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全球央行竞相宽松该如何应对?杨德龙:坚持基本面选股

来源: 金花门户网站
更新时间: 2019-11-11 07:32:45

周四,沪深股市呈现震荡反弹趋势,创业板指数表现良好。从板块旋转来看,近期板块旋转加速,前期强势科技股本周出现回调。周四,它们逐渐升温,推动创业板指数走强。从表面上看,半导体、oled和旅游业的概念仍然很强,经纪行业表现出一定的表现,而权重行业表现相对较低。

消息,隔夜凌晨2点,美联储今年第二次降息25个基点,将联邦基准利率下调至1.75%-2%。此外,美联储将隔夜反向回购利率下调30个基点至1.7%,并将超额准备金率下调30个基点至1.8%。今年,美联储改变了年初加息的政策预期,下调了利率。一方面,因为美国经济确实显示出放缓的迹象,甚至有陷入衰退的风险,特朗普的压力无疑发挥了更大的作用。特朗普表示,美联储将大幅降息,甚至要求美联储将利率降至零。上次降息25个基点,这次又降息25个基点,他认为美联储降息不够。美联储这次降息后,特朗普表示,美联储再次失败,缺乏远见和远见,是一个糟糕的沟通者。

特朗普急于让美联储降息,主要是为了刺激股市,因为60%的美国资产都在股市,但他们主要是通过401k养老金计划进入股市,所以美国股市的表现将对特朗普的连任产生更大影响,所以特朗普一直表示美联储应该采取积极的货币政策,大幅降息,从而刺激美国股市。特朗普甚至表示,如果不是美联储,道琼斯指数还会上涨1万点。

与上一次一样,这份美联储政策声明指出,它将继续关注美国经济形势,并采取适当行动维持美国经济扩张。声明发表后,美联储主席鲍威尔表示,此次降息后是否再次降息取决于经济数据的变化。他承诺,如果条件允许,美联储将采取一系列降息措施,但他认为现在没有必要。鲍威尔说,这些数据将决定未来的行动,他和他的同事们准备采取行动,继续10年的经济扩张。如果经济确实下滑,更大范围的降息将是合适的,但这不是我们现在预期的。

美联储这次降息25个基点。尽管其经济评估几乎没有变化,但声明中宣布的措施几乎与7月份降息后采取的措施相同,并将降低利率,以应对全球经济疲软和低通胀。鲍威尔表示,特朗普政府的贸易政策正在拖累美国经济前景,这似乎是对特朗普的反击,特朗普一直将糟糕的经济前景归咎于美联储的货币政策。鲍威尔表示,何时扩大资产负债表的问题将被重新考虑。资产负债表的扩张可能比预期的要早。市场将此解释为美联储为应对可能的衰退而采取的预防措施。

据统计,自今年以来,全球已有30多家央行宣布降息。尤其是6月份以后,越来越多的国家降息,利率超出预期,形成了一波降息浪潮。负利率正在全球市场蔓延。德国发行了30年期负利率债券,遭到抢劫。然而,欧洲央行9月12日宣布将基准利率下调至-0.5%,这表明全球央行降息趋势越来越糟糕,欧洲已经正式进入负利率时代。世界各国央行正在走向货币宽松。

全世界越来越多的央行正在降息,这为中国央行宽松的货币政策提供了良好的背景。现在,央行已经采取措施降低利率,并可能在年底前降息。最近发布的8月份经济数据显示,经济下行压力仍然很大,通过降息刺激经济的需求正在逐步增加。预计央行将在年底前采取降息甚至降息措施刺激经济,年底前经济稳定复苏趋势将更加明显。

美联储降息后,a股市场表现平稳,出现波动性反弹。另一方面,由于降息的力度和前景,美国股市没有超出预期。交易时段出现大幅下跌,道琼斯指数一度下跌200点,最终开始回升。a股表现相对有弹性。事实上,最近a股在全球主要资本市场的走势相对强劲,尤其是在9月份,当时a股市场回到3000点以上。尽管本周市场已经下跌,上证综指也跌至3000点以下,但我认为它很快会回到3000点以上。

新一轮的贸易谈判即将开始,这将缓解贸易形势,形成对a股市场趋势的积极支持。

北行基金近期连续13个交易日保持净流入趋势,表明外资对a股市场的投资价值持乐观态度。统计显示,9月17日,上海证券交易所净流出3.33亿元,深圳证券交易所净流入4.23亿元,北方证券交易所累计净流入9000万元。这是自8月29日以来北方资金连续第13个交易日净流入,累计净流入541.36亿元,占今年总流入的近三分之一。

根据既定计划,富时罗素指数和S&P道琼斯指数将被纳入a股比率,该比率将于9月23日股市开盘时生效。这将为a股带来新的增量资金。富时罗素和S&P道琼斯的合并价格为a股市场带来了近800亿元的增量资本。未来,随着a股内含因子的增加,外资对a股的配置需求将进一步增加。这将明显影响a股市场的走势。

a股市场现已形成明显的盈利效应。在调整a股市场的过程中,外资流入仍在加速。1099年9月8日,a股在S&P新兴市场全球基准指数正式上市。9月23日开盘后,外国投资者将按比例分配股票。再加上摩根士丹利资本国际(msci)进一步提升a股包容性因素,预计年底前将进一步增加外资流入a股,甚至赶上去年外资流入量,即2942亿股。

大量外资流入a股市场,不仅为a股带来了增量资本,也带来了价值投资理念。外商投资一直倡导价值投资和基础研究。外商投资进口的股票几乎都是基本面良好的白马龙股票和一些实际成长型股票。我一直建议每个人都要学会利用外国投资进行投资。现在是积极分配这些高质量股票的时候了。在喜马拉雅上了我的价值投资实践课后,它得到了许多投资者的好评。欢迎大家支持订阅。建议所有投资者及时转变投资观念,摒弃以往的投机和投机模式,转向实物价值投资,坚持基本面选股,远离低业绩股和问题股。

来源:新浪财经

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